《血溅毕业日》是一部典型的校园悬疑砍杀电影。故事发生在一所高中的田径队中，一名田径选手在训练或比赛中意外死亡，事件本应随着时间平息，但不久后，一个戴着面具的神秘杀手开始针对田径队成员展开连环谋杀。队员们一个接一个在校园角落、跑道边或更衣室中遇害，死状惨烈，整个队伍陷入极度恐慌。

影片围绕幸存队员试图找出凶手身份的过程展开。随着调查深入，他们发现凶手的动机似乎与那名死去的队员有关，而每一个队员都可能隐藏着不为人知的秘密。面具之下究竟是复仇的队友、怀恨在心的教练，还是与死者关系密切的局外人？毕业日逐渐临近，凶手却丝毫没有停手的意思，最后一场血腥对决将在校园中爆发。